科技行业的投资机会该如何把握？

科技是第一生产力，此话一点也不假。

从人类发明蒸汽机，第一次科技革命开始，人类开创了以机器代替手工劳动的时代，极大提高了生产效率。

19世纪60年代后期，人类开始第二次工业革命，进入了“电气时代”。

(资料图片仅供参考)

再往后，就是第三次科技革命，以原子能、电子计算机、空间技术和生物工程的发明和应用为主要标志，社会又向前进了一大步。

目前正在展开的是第四次科技革命（人工智能、半导体、工业4.0）。

每次科技革命，都会带来历史性的发展机遇。而且纵览国外资本市场，处于市值前列的多数为科技公司。

做投资，还是要聚焦某一重要的优势行业，中国未来要走到全球经济的前列，科技这个领域绝对是不可忽略的。

从投资的角度来看，科技是需要重点考虑的配置方向。

那作为我们普通投资者，该如何把握未来科技行业的机会呢？今天老道就跟大家谈谈这个话题。

开始之前，老道给大家推荐一款靠谱的投研工具——估值宝，里面收录了上市公司的众多财务指标，比如主营业务、净利率、毛利率、ROE等，能够帮助投资者们提高对公司的分析能力。

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1、看准行业趋势

投资是看未来的，而要看清未来，就必须看准产业趋势。看准产业趋势，才能把握大机会。

比如新能源汽车领域，就诞生了如特斯拉、比亚迪这样的大牛股。

所以论投资新能源汽车，巴菲特是很有眼光的。

巴菲特在2008年以每股8港币，大约1美元的价格，投资了港股比亚迪股份2.3亿美元，占了公司10%的股份。

而当时的比亚迪，其实是不起眼的公司，也吸引不了普通投资者的兴趣。

厉害的是，巴菲特一持，就是十多年，到现在人们都在说新能源汽车好，市场一片追捧。

但低位长持的巴菲特，才是真正的大赢家。

有道友就有疑问了：巴菲特基本不投资科技股啊？那对比亚迪的投资是？

这要提到另外一位投资大师芒格，比亚迪的投资主要来自其合伙人芒格的大力推荐，类似的科技股确实不在老巴的能力圈。

而芒格为什么看好比亚迪，还是当时对新能源汽车未来的产业发展看好。

2、买的足够便宜

当年巴菲特买入比亚迪股份时对应的市盈率仅10.2倍，而目前的市盈率远不止这个数字了。

一次又一次的证明，只要买的足够便宜，才能留出足够高的安全边际，持有不慌，也不愁卖不了好价钱。

而一旦风口来了，估值提升，公司迎来戴维斯双击更是有翻倍还要多的回报。

再好的赛道，再牛的公司，只要你投资的价格足够高，都谈不上是好的投资。

因为科技公司还有一个风险，就是技术替代。

想想看，现在还能看到柯达相机和诺基亚的手机吗？

市场上几乎已经见不到了，诺基亚已经渐渐被新兴的一代人遗忘了，70-80后还偶尔聊起它，为它当年的辉煌唏嘘不已。

在我们愉快地使用高清相机的时候，谁也不会再提起洗胶卷这件事了。

对于科技公司，最大的风险就是技术替代。

每次科技创新，对于一些曾经辉煌的科技公司，如果不能适应时代，创新与时俱进的话，就会带来大的风险。

买的便宜相对还好，至少不会亏大钱，但假如不慎，高价买入一个未来没落的公司，承担的风险也是可想而知的。

3、科学的估值方法

对于科技公司，到底该如何估值呢？

这要分行业来看，比如生物医药行业，这就要用到创新药管线估值方法，因为一个创新药品分为上市前、专利保护期和专利过期后三个阶段。

对于创新药公司，要衡量新药研发的成功率和上市后的销售前景。

所以，很多时候，当一个创新药公司，虽然新药还未上市，市场其实已经在炒作这个药的预期了。

那怎么对新药上市后的前景做预测呢？

这就要用到“5P”估值法，即上市概率（Possibility of Success）、患者池（Patient Pool） 、渗透率（Penetration）、定价（Price）和专利（Patents），结合这5个方面综合做出判断。

再如计算机行业，在技术变革期采用PS（市销率）估值，而在高速成长、业绩释放期，更多采用的是PEG估值法。

而说到这些估值方法，拥有一个靠谱的估值工具就显得十分重要了。

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